Fondurile de investiție și 2014

Image courtesy of Gualberto107 / FreeDigitalPhotos.net

Fondurile de investiție
Investițiile în fonduri reprezintă un motor important de dezvoltare pentru mulți, motiv pentru care această industrie este foarte prezentă în toate publicațiile financiare și nu numai. Este în general vorba despre entități cu foarte mulți bani care pot să impacteze puternic multe sectoare economice atunci când se decid să intervină în vreun fel.

2 considerente pentru 2014 despre fondurile care sunt reglementate la nivel global:

• Pentru a-și atinge targetele de creștere, managerii de fonduri europeni au în vedere strategii noi de investiții și asigurarea unei mai bune penetrări în piețele deja existente. 
• Limitele impuse de organizațiile de reglementare pare să fie elementul cu impact covârșitor în următorii 5 ani în ceea ce privește fondurile reglementate. 

Un rezumat al raportului E&Y din care se desprind aceste concluzii găsești aici.


Foarte multe persoane se feresc de asemenea instrumente financiare din varii motive, unele obiective, altele contextuale.
Dacă accesul la acest gen de fonduri cu capitalizare mare poate fi dificil prin prisma unor volume mari sau este limitat doar la nivel instituțional, atunci lipsa de interes pentru cetățeanul mai puțin obișnuit cu presa financiară poate fi un argument de ignorare prin eliminare a acestui subiect din orice strategie financiară personală.
În același timp, un nivel mediu de interes pentru zona financiară, prin publicații de profil sau prin informare financiară de la un Consultant Financiar, de pildă, scoate în evidență o serie de avantaje pe care le poate obține oricine dorește să se implice într-un mod activ la un demers investițional minimal ca efort financiar, dar cu efect pe termen mediu și lung.
De cele mai multe ori, singurul element care unește un astfel de segment de persoane este că în timp calitatea informației se diminuează de cele mai multe ori, ducând la o alterare a așteptărilor inițiale și, prin bumerang, efectul psihologic și financiar tinde să fie unul negativ sau foarte puțin productiv.

Da, investițiile înseamnă că trebuie să te ții de ele.

***

Mai poți citi pe acest blog articole înrudite:

Managerii de fonduri au ceva mai mult de muncă

Investiţii în Fonduri Pasive sau Active

Asigurările de tip Unit-Linked - despre fondurile lor de investiție

Rişti mai puţin şi câştigi după implicare

From Financial Advisor to Wealth Manager

***

În ce ați investit banii până acum? În ce măsură considerați fondurile de investiție ca opțiune pentru dumneavoastră atunci când vă construiți o strategie financiară pe termen lung? Răspunde printr-un comment la articolul de mai sus și ne vom folosim și noi de ideile și experiențele tale. Îți mulțumim!

Manipulează bursa! II

Implicațiile lui Sandy în viața noastră sunt evidente. Sandy, adică "Superstorm Sandy", așa cum a fost calificată de către presa americană, dovedește că orice acțiune, fie ea și naturală - într-un sens naturalist, adică, - se convertește în lumea de azi în acțiune economică, mai precis cu implicații profund economice, lucru extrem de important pentru cei care au informația și știu cum să se folosească de ea.

Ce vor oamenii zilelor noastre? Cei mai mulți, probabil, să-și trăiască Visul lor American, casă, mașină, job, bani, familie, whatever... O precizare poate este importantă, în sensul că ce scrie cu litere mici este de fapt foarte important, la români considerentele de mai înainte trebuie să fie la plural și să existe atributul alăturat cumulativ: "să se ajungă!"; pentru o mai clară subliniere: case, mașini, euroi, poate nevastă și copii decât familie, și afacere personală, adică patroneală. 

Iar dacă Sandy poate sprijini aspectul "ajungerii", atunci chiar nu mai contează cum ne atingem obiectivele. A fi la curent cu ceea ce urmează să se întâmple este un aspect esențial al oricărui investitor și al oricărui broker de investiții. Dar a avea puterea de a stimula niște mișcări în piața investițiilor bursiere pare a fi ceva mai mult.

FED-ul, adică Rezerva Federală a SUA, are acest atribut și este mai evident ca oricând că deja nu mai este unul discret, ci extrem de evident. Când zice ceva FED-ul, bursele se mișcă, anticipând acțiunea ulterioară a FED-ului.

Pot fi anticipate unele mișcări importante ale burselor și folosind calendarul economic și o minimă înțelegere a efectelor sau o privire atentă la analizele financiare disponibile în presa de specialitate.

Asigurările de tip Unit-Linked - despre fondurile lor de investiție

Despre fondurile de investiții folosite de asigurările de viață de tip Unit-Linked




Cum se determină Profilul de risc și la ce folosește el?

Pentru a putea face o alegere potrivită în cazul unui fond de investiție administrat printr-un contract de tip Unit-Linked, în primul rând consultantul cu care discutați trebuie să vă facă un profil de risc. Apoi, în funcție de rezultatele acestui profil și de oferta de fonduri, Consultantul vă va da una sau două variante din care puteți alege. Practic, se întâmplă să nu faceți dvs o alegere din toate, ci doar dacă vă manifestați această dorință și dacă vă faceți temele înainte, sau dacă solicitați consultantului să vă spună mai multe despre toate fondurile pe care compania cu care lucrează le are în portofoliu.

Conform experienței de investitor, apetenței la risc, și mai ales a cunoștințelor despre mecanismele piețelor financiare, Consultantul vă va pune câteva întrebări prin care să determine corect profilul dvs și să identifice acele variante de fonduri care vi se potrivesc, din oferta disponibilă. Întrebări de genul: aveți economii?, în ce țineți banii?, ați investit vreodată?, cu ce rezultate?, etc.


La ce să mă uit? Sunt așa de multe fonduri?
În primul rând, asigurătorul vă va pune la dispoziție site-ul unde aveți acces la o serie de informații despre aceste fonduri de investiție: Prospectul fondului, Evoluție grafică-Istoric, Articole despre performanțe.
În Prospect puteți căuta parametrii următori: De când este fondul pe piață? De când îl are compania de asigurări în portofoliu? Evoluție randamente funcție de perioada existenței până în prezent. Ce capitalizare are? Dispersia regională/mondială. Dispersia pe domenii. Ratingul fondului.

Despre costuri, ce să urmăresc?
În primul rând, condițiile contractuale reglementează toate costurile pe contract, inclusiv pe cele legate de fondurile de investiții pe polița Unit-Linked contractată.
Trebuie să vă uitați unde scrie dacă și cum sunt reglementate aceste costuri? Dacă și cum pot fi ele schimbate de-alungul contractului?
Să faceți diferența între diferitele costuri care sună la fel: cost administrare poliță, cost administrare fond, de pildă.
Una peste alta, este foarte bine să aveți un desfășurător cu costurile care vor acționa asupra poliței, inclusiv în legătură cu fondurile de investiții.

Fondurile rămân aceleași pe tot parcursul contractului?
Fondurile de investiție folosite de programele de tip Unit-Linked, este bine să știți, că pot fi schimbate de către asigurător, de obicei cu unul cu profil identic de risc. În situația respectivă contul de unituri se mută dintr-un fond într-altul după regula obișnuită, se vinde și se cumpără unități la prețul afișat, în condițiile poliței. Deciziile de schimbare a fondurilor sunt luate contextual, în unele situații asigurătorul nu mai este mulțumit de rezultatele fondurilor. În acest caz, schimbarea fondurilor este o acțiune menită să protejeze investiția clientului, asigurătorul căutând variante care să poată livra randamente calculate în acord cu toate părțile implicate.

Ce pot face astfel încât randamentul contului să fie cât mai bun?
-Să stabilești o strategie de investiție pe care s-o poți implementa.
-Să urmărești fondurile cu o periodicitate specifică tipului de instrumente financiare folosite preponderent.
-Să-ți cunoști drepturile contractuale, opțiunile, oportunitățile în egală măsură cu obligațiile și costurile.
-Să acționezi în conformitate cu strategia ta: să muți dintr-un fond în altul atunci când există această opțiune și este permisă această oportunitate, să suplimentezi investiția atunci când există oportunitate de piață, să minimizezi pierderile și să cauți maximizarea profitului.

Ce este o strategie de investiție?
O strategie de investiție este un modus operandi consistent și perseverent de a acționa astfel încât lucrurile să se întâmple în conformitate cu principiile, așteptările și implicarea ta în investiție. Există câteva întrebări de bază pentru a stabili o strategie eficientă și personalizată în același timp:
-Care este profilul tău de risc?
-Cât de implicat în maximizarea profitului vrei să fii? Cât timp vrei să aloci acestui deziderat?
-Cât de dispus sunteți la a învăța despre investiția dvs în acest tip de poliță?
-Cum trebuie setat un plan de acțiune în funcție de situațiile specifice: oportunități și amenințări?
Poți afla mai multe de la Consultantul tău Financiar.

*****

Ce sunt, cum funcționează, ce se întâmplă cu banii, ce urmărește partea de investiție, de ce acest gen de investiție, influențarea randamentului, toate acestea sunt câteva întrebări la care am răspuns într-o postare anterioară despre FAQ.

Asigurările de tip Unit-Linked - FAQ

Ce sunt Asigurările de tip Unit-Linked?

Asigurările de tip Unit-Linked prezintă un tip de asigurare de viață ce permite rezolvarea unor nevoi financiare combinate:

1. Protecția financiară la urmările decesului din orice cauză și 

2. Nevoia de investiție financiară.

3. Opțional, permite în anumite condiții, și atașarea unor Clauze suplimentare care pot viza în mod special Nevoia de asigurare de sănătate sau pot îmbunătăți substanțial protecția financiară.

Cum funcționează Asigurările de tip Unit-Linked?

Mecanismul de funcționare redus la principiile generale se referă la faptul că din Prima de asigurare pe care o plătește Contractantul, după ce se retrag o serie de comisioane și taxe, o parte va folosi drept suport pentru acoperirea costurilor cu protecția (Asigurarea de Viață) și cealaltă parte va merge către partea de investiție. În general, fiecare asigurător își rezervă dreptul de a avea taxe specifice produsului său UL (Unit-Linked).

Practic, banii se împart în două părți inegale, fiecare cu o destinație specifică, asigurarea sau/și investiția.

Ce se întâmplă cu banii care sunt destinați investiției?

Banii respectivi vor folosi la achiziționarea unor Unități de Fond, care ele însele vor constitui practic Contul tău de client. De fiecare dată când se plătește o primă de asigurare sau se face o investiție suplimentară, cu banii respectivi se achiziționează Unități de Fond care vor fi contorizate în Contul tău, evidențiate la prețul la zi al unității de fond. Desigur că acest cont poate suporta anumite taxe. 

Ce urmărește partea de investiție a Asigurărilor de tip Unit-Linked?

Asta e simplu, să cumperi ieftin și să vinzi scump, acumulând profit. Și totuși, nu mulți înțeleg că este un instrument care trebuie folosit în mod activ.

De ce acest gen de investiție financiară?

De obicei contractul de Asigurare de tip Unit-Linked se face pe o perioadă minimă de 5 ani, recomandarea merge de obicei de la o perioadă de minimum 10 ani și poate merge pe 30 de ani sau mai mult. Acest aspect permite un Orizont investițional mediu sau mare și are în vedere maximizarea randamentelor prin câteva pârghii.

Cum pot să gestionez mai bine maximizarea randamentului pe o Asigurare de tip Unit-Linked?

1. În primul rând este vorba de o identificare corectă a profilului de investitor cu care pornești la drum.

2. Mai apoi este importantă evoluția fondului, de obicei asigurătorii dând informații periodice despre acest lucru, având și o interfață de analiză grafică a acestor evoluții.

3. Dreptul de a investi suplimentar poate cântări foarte mult în ROI-ul investiției în acest tip de instrument financiar. 

Cum mă poate ajuta Consultantul Financiar prin care am achiziționat acest tip de produs de asigurare?

De fapt nici nu prea are legătură cu Consultantul tău, atâta vreme cât ai înțeles foarte bine mecanismul și condițiile contractuale în baza cărora funcționează contractul. Dar, dacă este un Consultant pasionat și profesionist, îți va întocmi periodic rapoarte privitoare la Contul tău și la Evoluția fondurilor, și cu alte informații utile pentru a putea lua decizii informate privitoare la investițiile tale în timpul potrivit.

Dar de ce să nu investesc direct în Fondurile de Investiții?

În primul rând că nu poți, de cele mai multe ori. Este vorba de fonduri cu capitalizare foarte mare la care nu ai avea acces ca persoană fizică, de obicei. 

În al doilea rând este vorba de cumulul de factori dat de: experiența în administrarea activelor, istoric și brand, puterea pe care o are un fond capitalizat puternic.

În al treilea rând, este vorba de faptul că dinamica este una foarte bună și păstrează oportunități de câștig raportate la riscuri mai puține sau/și mai mici.

În al patrulea rând, este singurul instrument de investiție care are și o componentă de protecție și poate accesa și asigurări de sănătate, creând un pachet de beneficii cu efect majorat.

Cash la purtător...

Este bine cunoscut că în criză cei care au cash au cel mai important cuvânt de spus în piață. Mai ales în zona de investiții, acum când septembrie a venit și în teorie bursele încep să se miște, cei care pot acționa rapid sunt investitorii cu disponibilități financiare lichide. Sentimentul de acțiune este subliniat de prezența formei lichide a banilor și guvernează și oportunitățile, dar și urgențele.

Există de asemenea crizele financiare la nivel personal, care trebuie tratate în aceeași modalitate ca și cele macro-economice, adică trebuie prevenite, asigurându-se rezervă de bani, cash sau foarte ușor transformabilă în cash. Acest gen de prevenție poate fi făcută prin instrumente financiare eficiente, care tratează diferite riscuri financiare în diferite moduri, potrivite contextului personal, adică adaptate profilului personal și al personalității fiecăruia, dar și mediului financiar care circumscrie situația specifică.

Pentru disponibilități financiare legate de riscuri specifice, Asigurările de orice tip rezolvă o gamă foarte variată de probleme care pot apărea, cu un cost mic, atâta vreme cât interesul de a găsi o variantă optimă este urmărit. Pentru nevoia de economisire, pe lângă variantele de asigurări mixte disponibile în piață, depozitele bancare rămân o opțiune interesantă pe termen scurt, la vedere. Există și un alt nivel al stării financiare personale, acela al investițiilor, cu o paleta extrem de largă de opțiuni, aici fiind vorba de bani mai mulți, toți agenții investiționali importanți își concentrează cea mai mare parte din interese aici și creează constant servicii și produse investiționale atractive. 

Haideți să folosim o cheie de lucru pentru a citi asigurările, în acest context:

Să ne aducem aminte că oamenii își urmăresc obiectivele personale apelând la Credite bancare pentru a-și procura mai repede decât în mod cronologic firesc dorințele, visele, nevoile. Casă, mașină, obiecte de lux, abonamente la cluburi exclusiviste, etc. Desigur, există un preț care monetizează toate acestea, și, deși realitatea țipă că nu este corect, totuși, oamenii ajung să plătească pentru anticiparea realizării visului lor mult mai mult.

Cum poate să fie acest exemplu o cheie de a înțelege asigurările?

Să ne gândim la toate aceste nevoile de asigurare ca la visele realizate prin credite. Adică, nevoile de asigurare de viață, proprietăți, sănătate, civile, etc., reprezintă tot atâtea dorinți specifice de a uza de bani în situații specifice, bani care, fie nu există disponibili, neluându-se în calcul aceste situații, fie pot fi accesați mai facil. 

Așa că, sectorul financiar care se ocupă cu asigurările a ajuns să dezvolte produse foarte specifice și sofisticate de asigurare care să rezolve nevoi financiare foarte nișate, la fel cum sectorul bancar a creat tot atâtea tipuri de credite. 

Singura diferență majoră în acest context este că pentru credite plata se face o perioadă foarte lungă de timp și cu un cost foarte ridicat, care împovărează de multe ori creditații, iar pentru asigurări plata se face înainte de a interveni evenimentul asigurat, banii care rămân în companiile de asigurări fiind, statistic calculați, costul raportat la incidența apariției evenimentului respectiv. 

În ceea ce privește contractarea unui produs de asigurare trebuie luați în calcul foarte mulți paramentri, iar u Consultant Financiar poate să vă ofere informațiile la obiect pentru a câștiga timp și a vă orienta între multiplele opțiuni de asigurare. 

Cert este că o asigurare poate fi înțeleasă ca o variantă de creare lichiditate aproape instant pentru evenimentul specific asigurat. În cele mai multe cazuri, banii de încasat pe o asigurare se iau într-un termen rezonabil, 30 de zile maximum, dacă nu există probleme, depinde desigur și de tipul poliței de asigurare. Astfel că, dintr-un anume punct de vedere, o asigurare este un instrument de lichiditate extrem de util, mult mai eficient decât altele. 

Teoria conspirației... reloaded...

Nu știu alții cum sunt, dar eu când aflu asemenea informații găsesc cu cale să fac o ipoteză de lucru prin care să favorizez teorii mai vechi care privesc investițiile financiare, îndeosebi cele bursiere.

Atâta vreme cât există astfel de administratori la nivel internațional, care se ocupă de averea unor familii, și este vorba despre un număr limitat de familii și active medii de ordinul miliardelor de dolari, este ușor de asociat oricare teorie conspiraționistă că de fapt lumea financiară este în continuare condusă doar de un număr limitat de oameni. Acești privilegiați, uneori prin administratorii lor, ar putea să influețeze în mod indirect, dar cu efect puternic ceea ce se întâmplă în această piață favorizând într-un fel sau altul sorții.

Într-o postare anterioară, găsisem argumente istorice care să justifice acest aspect. În același timp este adevărat că pentru a putea influența bursa este nevoie de mai mult decât o simplă schemă, care este dejucată  în principal de reglementări în vigoare menite să asigure libertatea pieței și izolarea ei față de asemenea presiuni.

Acești administratori sau consultanți pot să vadă dincolo de toate acestea și să calculeze întocmai ca la șah cu multe mutări înainte, ceea ce se va întâmpla. Practic ei fac la un alt nivel ceea ce face orice consultant de investiție sau orice întreprinzător bun în portofoliul sau afacerea sa.

Revenind la un ton utopic, sunt mulți care demonstrează că se poate și fără mijlocirea absolută a banilor, varianta cea mai rudimentară și validă și-n contextul modernității fiind trocul de produse și servicii.

*****

Să conspirăm... este cea mai simplă și naturală chestiune, ni se pare nouă celor ce activăm în domeniul financiar. Dar, poate că este validă și pregătirea care ni se face în anticiparea unor momente prielnice și în evitarea unor pierderi majore. Când ai deprins această abilitate, ai câștigat o profesie.

Forex-ul, bată-l vina!

A face bani, mulți bani pe criză financiară poate să sune nerealist cel puțin. Este de bun simț că, atâta vreme cât banii se fac greu, să gândești că la mijloc este o schemă, un aranjament, o fraudă care să avantajeze în mod vădit pe unii în detrimentul altora. De multe ori, de cele mai multe ori, așa este.

Motivele pentru care lucrurile stau astfel pot fi multiple. Dar printre ele, relevant este faptul că oamenii vor să câștige repede din motive personale, de cele mai multe ori determinate de datorii sau de necesități financiare majore. Vor să câștige repede, fără să cântărească implicațiile imediate sau/și pe termen lung. Și în câteva cazuri e posibil să fi încercat niște metode rapide de îmbogățire și să fi eșuat răsunător, în consecință rămânând cu și mai multe datorii, care trebuie stinse la fel de rapid, iar declararea falimentului nu e mereu o soluție viabilă.

Forex-ul, din multe puncte de vedere, face parte din categoria de îmbogățire rapidă descrisă sumar mai sus. Adică, cu o sumă de bani investită, într-o perioadă scurtă de timp, se așteaptă un profit foarte bun. Pitch-ul de sales talk al agentului Forex nu are finalitate și hop! o pierdere importantă în buget, sperăm nu extrem de mare.

De altfel, implicațiile fenomenului Forex sunt analizate și documentate într-un articol pe Wall-Street.ro, unde se discută despre partea gri, aceea în care Vânzările ca departament nu fac decât să forțeze un instrument care nu atinge așteptările cu niciun chip sau doar în cazuri izolate (acei băieți deștepți, nu neapărat cu conotația strict negativă).

Forex-ul, dacă ați avut curiozitatea să participați la o întâlnire cu vreun reprezentant de-al acestei piețe, este compus în foarte mare parte (asta pentru a fi respecta academicul și pentru că nu am răbdare să stau de vorbă cu toate firmele care intermediază Forex în România) din tineri și foarte tineri absolvenți de facultăți, care au nevoie de bani și pot cumpăra foarte ușor un job facil care promite mult în termeni de bani. Doar ce ai de făcut?, dai telefoane (între noi fie vorba, sute de telefoane pe zi), găsești clienți receptivi la ideea de a investi pe termen scurt cu promisiunea unui randament superior sub pretextul unei oportunități nemaiîntâlnite până acum și care expiră... azi.

Este relativ ușor să devii agresiv la telefon. Mai întâi, nu te cunoaște, deci poți pretinde ce vrei tu, chiar și că ești profesionistul pe care îl reclamă scriptul pe care îl citești. Apoi, dacă ai dat câteva sute de telefoane în care ai fost refuzat mai cu eleganță, mai cu agresivitate, începi să reacționezi și tu, adică o iei personal, și atunci te activezi: Stai puțin, adică cum?! Și mai departe este simplu, și cel mai blând om de vânzări devine un  pitbull. Mai apoi, când în sfârșit prinzi pe unul care mai vrea să te întâlnești cu el, absolut la firmă la Forex, nu pe terenul clientului, dai în el cu date tehnice ca să probezi că ești profi în investiții sau dă managerul tău care e mai versat, are experiență și poate chiar a făcut și bani din asta.

Modelul de succes este același ca în toate domeniile, profi, îmbrăcat la 12 ace, sofisticat sau nu, nu are timp decât să-ți îndruge oportunitatea de a investi. Ceva a la Boiler Room, filmul. (interesant pentru oamenii de vânzări care dau telefoane de abordare)

O polemică despre cum arată oamenii de vânzări din toate domeniile și despre cum se comportă ei nu-și are o finalitate imediată. Cert este că de cele mai multe ori, acești agenți nu sunt în realitate decât niște tineri infuzați cu foarte multe informații financiare dirijate, cu o imagine de ansamblu puțin eronată, dacă nu rău intenționată.

Referitor la Forex ca fenomen cu implicații grave puteți citi articolul amintit din Wall-Street.ro.

Cheia este omul care îți vinde ideea și mai puțin riscul. Este vorba despre etică profesională și morală personală. Dar și lăcomia celui care investește fără să se intereseze unde se duc banii lui.

Diversificarea portofoliului de investiții

Recomandările pe care industria financiară le face cu privire la un portofoliu de investiții sunt de cele mai multe ori legate de ideea diversificării acestuia pe clase diferite de active și/sau pasive, cu riscuri diferite, tocmai pentru a păstra un echilibru în situațiile când unele tipuri de instrumente sunt pe verde iar altele pe roșu.

Hmm! Să reflectăm puțin!

Dacă aprofundăm logica de mai sus, perfect validă de altfel, să vedem ce să întâmplă. În situația în care există acest echilibru între instrumentele financiare din portofoliu, atunci când unele cresc, altele scad. Deci, practic, nu se întâmplă nimic în contul meu de client, pentru că ce se câștigă pe o parte, se pierde pe alta. Corect?! Da!
Adică ceea ce am făcut eu a fost doar să găsesc o modalitate prin care să-mi păstrez banii, deci să nu-mi pierd banii, în același timp fiind în mijlocul evenimentelor care pot face bani.

Hmm! Să mai reflectăm puțin!

Dacă am bani, adică există un nivel de bunăstare suficientă, atunci gândirea de mai sus este salutară și este important de lucrat cu ea, atâta vreme cât nu caut să produc bani în plus, sau cel puțin nu într-o măsură competitivă.

Dacă vreau să fac bani, atunci cred că voi gândi puțin altfel. Ceea ce vreau să fac este să maximizez șansele de a produce cât mai mulți bani cu cei pe care îi pun la bătaie. Se păstrează foarte real riscul ca acești bani să se diminueze drastic, dacă vorbim de investiții financiare. Dar acest lucru poate fi gestionat eficient și eficace prin profesioniști în investiții.


Cu alte cuvinte, parafrazând o vorbă de duh ("Sunt prea sărac să-mi permit lucruri ieftine!"), "Nu-mi permit să fiu conservator cu banii mei, pentru că vreau mai mulți". Sau mai vechea zicală: "Nu am ce pierde!"
Desigur că există soluții bune și pentru mine! Iar o parte din ele se referă la opțiunile pe care le am pe programele de investiții administrate prin asigurători, în special prin produsele de asigurare cu componentă investițională de tip Unit-Linked. Mai multe informații despre Unit-Linked aici.

*****

Nu este nevoie să gândești ca mine, iar orice decizie de investiție trebuie luată după o analiză serioasă și cu concursul profesioniștilor. Și fiți atenți și la cine vă consiliază!

"Chinezii" știu ce vor...

Profituri imediate și tranzacții rapide.
Minimum 10% pe termen scurt.
Produse derivate și următorul bancher cu idei bune.

Milionarii asiatici vor bani, nu stabilitate sau relație cu banca.

*****

Poate că este vorba despre spiritul asiatic, poate că este vorba despre contextul economic, dar bogații lumii sunt mai interesați să-și crească profitul decât să conserve ceea ce au. Este reflexul unui jucător, este reflexul celui care simte că devalorizarea se instalează dacă nu se găsește în contextul potrivit, este reflexul celui care lucrează cu bani.

Fără îndoială că nu vorbim de excentrici. Ci de cei care cunosc valoarea banilor pe care i-au făcut ei înșiși. Este  vorba despre depășirea pragului de siguranță, mai precis de împingerea lui către un nivel superior ca valoare, nivel care spune: totul sau nimic. Cu toate acestea există profesioniști care pot calcula riscurile de diverse tipuri și pot identifica anumite oportunități, mai ales în domeniul investițiilor financiare.

An bun pentru România?

Există un istoric care spune ca de câte ori a mers bine pe bursa românească, a urmat un an bun pentru economia românească, ceea ce ar putea să susțină din plin ideea ca 2012 ar putea fi un an bun deoarece bursa românească a avut o creștere foarte bună, peste 21% de la începutul anului. (vezi aici articol)

Sunt voci, desigur, care condiționează această potențială evoluție pozitivă pe bursă de respectarea programelor pe care guvernul, oricare ar fi el, și le-a asumat și le are în derulare. (vezi articol aici)

O serie importantă de date economice în ceea ce privește România nu face decât să sublinieze un trend pozitiv ascendent. PIB-ul, consumul, rata șomajului, deși nu sunt neapărat elemente pe care să se fundamenteze deciziile de investiție, arată bine și sunt totuși criterii de luat în calcul. (vezi articol aici)

*****

Se schimbă lucrurile și la noi? Să îndrăznim să sperăm?

Poate e mai util să profităm de acest trend.

Să investim cu cap!

Riscuri incontrolabile la investiția pe bursă

Wall-Street ne învață la ce să ne uităm dacă vrem să investim pe bursa românească:


1. Modificarea politicilor monetare influențează cererea și oferta de bunuri și servicii, implicit împrumuturile. Când dobânda cheie crește, interesul investitorilor se mută pe obligațiuni și instrumente similare, acțiunile nemaifiind atractive.

2. Prăbușirea economiei reale este elementul care subliniază prezența recesiunii, perioadă în care acțiunile în bunuri de larg consum sau farmaceutice par să fie mai profitabile. Când PIB-ul are căderi succesive, recesiunea este o certitudine, iar elemente potrivite ar fi cumpărarea de acțiuni ale companiilor subevaluate.

3. Regimurile politice sunt importante, întrucât cele instabile sunt cele care schimbă brusc politicile interne, ceea ce-i face mai circumspecți pe investitori, care, de obicei, evită perioadele electorale.

4. Modificarea regulamentelor și fiscalității este un semnal important pentru investitori, ducând la o mai atentă și dirijată activitate de investire pe bursă.

5. Contextul internațional este definitoriu pentru ce se întâmplă pe bursele interne, la noi fiind fundamental acest principiu.

*****

Aceste elemente se păstrează și când vine vorba de deslușirea motivelor pentru care bursele internaționale reacționează într-un fel sau altul.

Manipularea bursei

Întâlnirea oportunităților de pe bursă nu este o întâmplare, iar cei care se simt investitori știu acest lucru destul de bine. Trebuie să dispui în primul rând de un psihic bun, să îți permiți să pierzi suma pe care vrei s-o investești, cel puțin așa spun tot consultanții financiari onorabili, care fac o evaluare corectă și consiliază profesional un potențial investitor. Apoi, rezolvat fiind aspectul psihologic, este important să "ai cu ce", adică să dispui de suficienți bani să atragi interesul unui broker de investiții. În fine, povestea se concretizează apoi în bani, fie cu plus, fie cu minus. Și nu în ultimul rând să ai informația potrivită pentru "a miza pe cartea câștigătoare".

Fie că acționezi la sfatul și îndrumarea unui trader, fie că încredințezi acest aspect doar lui, lucrurile se complică puțin în momentul în care se dă comanda de cumpără sau vinde, pentru că informația din spate care a dictat acțiunea poate fi una care să nu materializeze așteptarea inițială și să degenereze în pierdere pentru cont, aspectul pe care toți se străduiesc să-l evite. 

Povești de influențare a Bursei au existat și vor mai exista peste tot în lume. Când e vorba de mulți bani, de foarte mulți bani, oamenii se dovedesc destul de creativi în a găsi modalități de a conduce lucrurile spre a atinge așteptarea generată, fie ea însemnând  influențarea pieței și implicit a bursei, chiar dacă veghează organisme de monitorizare și control la nivel local. 

În România CNVM, Comisia Națională a Valorilor Mobiliare are autoritatea de a supraveghea piața de capital și poate vedea toate tranzacțiile din piață, la ambele capete: cine vinde, cine cumpără.

Relatarea unui posibil caz concret în care manipularea bursei a putut exista, deși rezoluția CNVM nu a implicat sancțiuni deosebite, se găsește pe bizwords.ro (aici articolul pe larg), și vizează o cazuistică legată de tranzacționarea Rompetrol a anului 2003 prin implicarea unui off-shore din Cipru și informații care au permis un mecanism funcțional în cele mai mici detalii și cu precizie absolută, dovada faptului că "profesioniștii" știu să-și facă treaba. 

Despre subiectul influențării bursei, un punct interesant de început poate fi autorul Thomas W. Lawson, cu a sa lucrare Friday, the 13th, regăsit și-n postarea mea.

De altfel, e simplu să gândești că principiul "cumperi ieftin, vinzi scump", chiar în forma sa simplistă, este aplicabil și cei mai mulți se pot aventura pe bursă sub influența procentului de peste 30% la o lună de zile, așa cum declară o parte din brokerii din piață pentru clienții cu "punga largă și apetit nesățios". Desigur, asemenea randamente se pot obține cu preponderență afară. 

Și este și mai simplu să crezi că tot ce se întâmplă are cumva legătură cu unul sau mai multe interese majore din piață, gândire adiacentă și suportivă pentru toate teoriile conspiraționiste care se pot identifica sau nu.

*****

Ceea ce este în primul rând salutar, este faptul că există performeri care pot și fac aceste lucruri și tocmai de aceea se și vorbește de bursă ca despre un loc în care "bani fac alți bani", și mai apoi este important că prin acești profesioniști se poate avea acces la acest instrument, beneficiind de el, deși conceptul de îmbogățire peste noapte nu ar trebui legat de toată această discuție. 

Subscriu însă că existența unor reglementări ce generează un cadru etic și de piață deschisă, în care lucrurile pot funcționa dincolo de principiul lăcomiei absolute, este capital. 

Top influențe pe piața de capital

wall-street.ro face o analiză a celor mai importante evenimente care și-au pus amprenta pe evoluția bursei românești în ultimii 7 ani (articolul complet aici).

1. Listarea Transelectrica în 2006 și Transgaz în 2008 sunt cele mai importante evenimente ale ultimului deceniu, înregistrând cereri la subscriere mai mari de 7 până la 29 de ori decât disponibil. 
2. 2007 este cel mai bun an, cu maxime: BET la 10.000 de puncte, BET-FI la aproape 100.000 de puncte, rulaje zilnice de cel putin 20 de milioane de euro. 
3. Delistarea Kandia-Excelent în 2008, mai, după ce Cadbury Schweppes cumpără compania, la un preț mai mic cu 15% decât prețul pieței. 
4. -70% în 2008. Cea mai cutremuratoare scădere, care nu a compensat numărul investitorilor pe bursă nici până astăzi. 
5. Listarea Fondului Proprietatea în 2011, ianuarie, notat ca eveniment izolat în perioada crizei, a avut și părți mai puțin pozitive: prețul acțiunilor dezamăgitor, dar și valoarea tranzacțiilor sub așteptări. 
6. 5% din BRD deținut de BERD vândut la 107,3 mil EUR a dus la cel mai ridicat indice de lichiditate al bursei. 
7. Ridicarea pragului la 5% la SIF-uri în decembrie 2011 cu păreri pro și contra până astăzi. 

*****

Să învățăm de la trecut ceea ce ne poate stimula viitorul.

Investiţii în Fonduri Pasive sau Active

Investiţiile financiare şi adevăruri mai puţin spuse. Printre acestea: Fondurile active sunt mai ineficiente decât fondurile de tip index. Pentru mai multe motive:

Fondurile active au mai puţine şanse să depăşească în randamente fondurile pasive, luându-se în calcul o serie de argumente care se bazează pe analiză comparativă între acestea două. Un portofoliu care ar avea în componenţă 5 fonduri administrate activ pe orizontul investiţional de 1 an ar avea doar 30 % probabilitate să depăşească un portofoliu de fonduri pasive (de tip index), iar analiza merge către 2 % probabilitate pentru 25 de ani. Probabilitatea scade, deasemenea, cu cât portofoliul primeşte mai multe fonduri active.


Un alt argument important este că, dacă Warren Buffet a reuşit să depăşească randamentele pieţei, acest lucru nu este un sprijin al ideii că managerul de fond administrat activ are aceleaşi abilităţi ca şi W.B. 



Dar ce sunt fondurile de tip index? Un răspuns simplu: o schemă de investiţii colective, precum un fond mutual, care urmăreşte să replice mişcările unui index al unei pieţe financiare specifice.

*****

Consultantul Financiar are posibilitatea să ofere portofoliului său de clienţi acele soluţii care pot include şi contracte legate de asemenea fonduri de tip Index-Linked, ca şi pe acelea clasice de tip Unit-Linked, în funcţie de profilul clientului şi de obiectivele acestuia pe termen mediu sau/şi termen lung. 

Asiguratorii din piaţa românească au suferit consecinţele unui portofoliu construit şi prin produse de tip unit-linked odată cu venirea crizei financiare. Au existat multe răscumpărări şi, deşi pentru companii aceste situaţii se traduc în profit, din punct de vedere al numărului de contracte au existat scăderi importante, dar, ce este mai greu de reparat, este că percepţiile despre consultant, asigurare, investiţie, plan financiar au suferit mutaţii, aducând elemente noi în pregătirea noilor consultanţi şi chiar în a celor cu experienţă. 




Care este profilul tău de client? Ce ţi se potriveşte ca plan financiar pentru obiectivele pe care ţi le-ai propus? Este momentul să-ţi provoci consultantul la o discuţie despre programele de tip index-linked.

"Avem o criză, ce facem cu ea?"

În mediul de business românesc există speranţă alimentată de o serie de factori mai mult pasivi.
Reacţia pieţei româneşti la schimbările de afară este în general redusă sau cel puţin întârziată, ceea ce este un plus al momentului actual. Deşi în România există o contracţie economică importantă, acest aspect este văzut ca foarte benefic pentru investiţii întrucât va urma o creştere lentă şi sigură, analize făcute de diferite medii de business susţinând acest scenariu. Imaginea României în afară, văzută inclusiv de către românii plecaţi, este negativă şi inhibitorie pentru întoarcere, chiar dacă o discuţie "la faţa locului" ar putea demonta această viziune. 


"Noi trebuie să scoatem ţara din criză, nu altcineva." este o concluzie importantă şi se circumscrie unei asumări din partea mediului de business românesc care se implică activ într-o situaţie de fapt şi în găsirea soluţiilor potrivite pentru depăşirea efectelor crizei financiare.

*****

Parafrazând sensul afirmaţiei de mai sus, există o formulă care presupune în varianta foarte românească o asumare şi o implicare activă totală, iar ea poate suna în felul următor "Avem o criză, ce facem cu ea?" . Judecând din punctul de vedere al sistemului, criza este rezultatul capitalismului, iar acesta o va rezolva, a mai făcut-o şi cu alte ocazii, în contexte diferite, dar se poate presupune cu destule argumente că va reuşi şi acum.

De la un anumit nivel, economia devine un act care poate fi privit cu ochiul jucătorului care a învăţat foarte bine regulile jocului şi poate să joace foarte bine astfel încât să fie cel mai bun. Regulile jocului în economie însă, spre deosebire de spaţiul ludic, sunt ele însele influenţabile, şi, prin urmare, modificabile, ceea ce pe de o parte sporeşte atracţia jocului ca senzaţie, pe de altă parte aduce elemente de noutate şi beneficii suplimentare, dar şi dezechilibre care duc la situaţii de criză particularizată, care pot fi rezolvate punctual, sau criză generalizată, care ridică întrebarea vehiculată în anumite cercuri dacă modelul actual al economiei mai este funcţional, cu toate "upgrade-urile" la zi.

Business european în creştere

Europa Centrală şi de Est redevine atractivă ca piaţă de investiţii în asigurări întrucât preţul pe acţiune al companiilor de asigurări din zonă reîncepe să crească, pe fondul unui potenţial de creştere foarte mare, susţinut de câteva elemente: bună poziţionare geografică, îmbunătăţirea mediului de afaceri, ridicarea gradului de penetrare pe piaţa de profil.

Zona Euro a marcat în 2010 o mărire a PIB-ului, fapt care a dus la creşterea indicelui Dow Jones Euro Stoxx. Segmentul asigurărilor de viaţă a avut rezultate foarte bune, subliniind conştientizarea populaţiei pe nevoile de protecţie financiară şi economisire pe fondul crizei şi efectelor ei.

Companiile de asigurare au un grad de penetrare mare în Europa de Vest, pe când în Europa Centrală şi de Est piaţa se dovedeşte a fi neomogenă, cu variaţii importante (România, Serbia şi Turcia  - sub 2%, Cehia 4%).

Aprecierile aparţin lui Christoph SCHULTES.


Concluzii pentru spaţiul românesc:

1. Piaţa asigurărilor rămâne atractivă pentru investitori întrucât există potenţial foarte mare, în România pe timp de criză făcându-şi apariţia şi companii multinaţionale puternice, care investesc în piaţa românească. 
2. Consultantul poate să fructifice această oportunitate, deşi există semne de stagnare la nivel local, putându-şi fundamenta motivaţia pentru o carieră în domeniu şi pe nişte analize obiective, adăugate la cele personale.
3. Clientul, beneficiarul final, are de câştigat întrucât vor fi ofertări multiple şi raportul calitate-preţ se va îmbunătăţi, nivelul serviciilor îmbnătăţindu-se considerabil.

Rişti mai puţin şi câştigi după implicare

O strategie de investiţie presupune ca odată ce a fost gândită şi stabilită, conform dorinţei şi disponibilităţii la risc, să fie urmată cu acurateţe, asta în măsura în care expertiza celor care au promovat-o este desăvârşită, iar rezultatele se încadrează în limitele stabilite.

Cazuistică: Dispun de bani suficienţi care să poată fi solicitaţi de o investiţie, bani de care nu depind nici eu şi nici familia mea, iar apetitul la risc îmi este destul de mare încât să vreau un randament peste medie. Este perioadă de urmări ale crizei financiare, deci sunt destul de circumspect cu cine şi în ce investesc; am nevoie de anumite garanţii.

Un astfel de caz se potriveşte profilului de client de produs de asigurare-investiţie de tip Unit-Linked. Este un produs complex, care permite clientului să guste din adrenalina investiţiei la Bursă (sau la fondurile de investiţii) fără însă toate riscurile pe care le presupune o investiţie directă la Bursă. Este vorba despre a investi inteligent, urmărind evoluţii ale fondurilor puse la dispoziţie de companiile de asigurări, şi gestionând printr-o relaţie mult mai strânsă cu Consultantul Financiar contul pe care îl construieşte un astfel de produs financiar.

Un asemenea produs oferă o flexibilitate contractuală sporită faţă de celelalte tipuri de contracte de asigurare, tocmai pentru că are în centrul atenţiei o nevoie specifică deosebită a clientului - aceea de a investi. A investi presupune aşteptări mai mari vis-a-vis de randamente şi riscuri faţă de a economisi, care concept subînţelege o grijă mai mare pentru a conserva în condiţii sporite de garanţii.

Experienţa de până acum a companiilor de asigurări cu portofoliile de produse de tip Unit-Linked cere o profesionalizare a Consultanţilor Financiari în sensul identificării corecte a necesităţilor de investiţie şi diferenţa accentuată făcută între investiţie, economisire, garanţie de bani, astfel încât clientul să fie în deplină cunoştinţă de cauză când optează pentru un asemenea produs.

Tendinţa companiilor de asigurări în ultima perioadă, 1-2 ani, este de a sublinia transparenţa pe care o au aceste produse prin diferite mecanisme şi instrumente de verificare, tocmai pentru a veni în întâmpinarea problemelor cauzate de mai puţina informare sau informarea deficitară făcută de o parte a forţei lor de vânzări, care a dus la o retenţie scăzută a clienţilor pe asemenea portofoliu.

Provocare: Ce m-ai întreba (pe mine, cel de mai sus, din cazuistică), dacă ţi-aş solicita un asemenea produs?

Pieţe financiare

Pieţele financiare oferă cadrul şi spaţiul în care banii se mişcă în scopul înmulţirii loruşi. Singura regulă care funcţionează şi îţi demonstrează utilitatea este informaţia. Calitatea informaţiei înseamnă randament maximal, cantitatea informaţiei determină decizia de investire sau de modificare a strategiei, iar acestea cumulate cu informaţia în timp real determină cine câştigă şi cine pierde.

Cea mai importantă lecţie pe care o primeşte un apropiat al domeniul financiar este aceea care spune că nu poţi să reduci cheltuielile fără să-ţi fie afectat stilul de viaţă şi în situaţia aceasta singura soluţie este să găseşti noi modalităţi de a face bani, pentru că se presupune că a existat o eficientizare anterioară a resurselor existente.

Calitatea de Consultant Financiar oferă şansa de a consilia clientul în legătură cu cea mai eficientă strategie de investiţie a momentului sau cu managementul de portofoliu de active pentru a obţine randamentul garantat în intervalul de timp propus. Ofer informaţii fierbinţi şi analize pertinente, îmbinând pe cât posibil toate caracteristicile informaţiei: cantitate, calitate, în timp real, dar adăugând nota specifică astfel încât clientul să mă prefere pe mine în continuare şi să mă recomande mai departe.

Consultanţa financiară are multe instrumente prin care activitatea să fie în sine relativ uşoară comparativ cu responsabilitatea deontologică faţă de client şi de resursele sale financiare. În schimb, clientul are şi el o serie de intrumente prin care să poate urmări şi să poată obţine un feed-back real şi destul de nuanţat în legătură cu tendinţele şi realitatea pieţei. Ceea ce face diferenţa este nivelul de implicare al Consultantului.

Te provoc să aplici criteriile la informaţia pe care o livrezi: cantitate, calitate, la momentul potrivit.